Produção global de cobre deve crescer na próxima década

O projeto Spence Growth Option da BHP terá uma nova planta para concentrados que aumentará a produção da mina chilena e estenderá sua vida em mais de 50 anos (Imagem da BHP).

Um novo relatório da Fitch Solutions prevê que a produção global da mina de cobre aumente a uma taxa média anual de 3,7% no período 2021-2029, com a produção total aumentando de 21,5 milhões para 27,8 milhões no mesmo período.

Ano a ano, o analista de mercado vê a produção do cobre expandindo 6,9% como resultado de vários novos projetos entrando e efeitos de base baixa devido aos lockdowns reduzindo a produção em 2020.

Liderando esse crescimento está o Chile, onde o projeto Spence Growth Option da BHP deverá entregar a primeira produção entre dezembro de 2020 e março de 2021.

A previsão da Fitch também leva em consideração o retorno da maioria dos trabalhadores à mina Escondida, embora a BHP já tenha dito que a produção será menor do que o normal até o ano fiscal de 2022 como resultado dos níveis reduzidos de força de trabalho.

“No entanto, o retorno dos trabalhadores impulsionará a produção de cobre de volta à faixa normal, que a empresa está mantendo em cerca de 1.200 kt por ano em média”, diz o relatório. “Além disso, dependendo de quando o projeto Spence Growth Option mencionado anteriormente começa a produção e pode aumentar até sua taxa de execução total, esperamos que também contribua positivamente para o crescimento de 2022”.

O analista lembra que a previsão do cobre também é de que a Lundin Mining consiga chegar a uma solução amigável com seus sindicatos chilenos até o final do ano e, portanto, não impactando a produção para 2021.

Lundin projeta a produção da mina de cobre em Candelaria entre 185kt e 195kt em 2021, o que é maior que os 142kt produzidos em 2019 e está programado para ser maior do que o produzido em 2020.

De acordo com a Fitch, o crescimento após 2021 se beneficiará dos ramp-ups atrasados ​​do projeto, como o projeto Quebrada Blanca Fase 2 da Teck Resources, que deve iniciar a produção no segundo semestre de 2022.

O desenvolvimento do projeto foi atrasado de cinco a seis meses devido à pandemia, mas desde então foi reiniciado, e a empresa agora estima que a produção de cobre nos primeiros cinco anos será em média de 286 kt por ano.

Todos esses desenvolvimentos levaram a Fitch a revisar suas previsões para 2022 e 2023 para 4% e 3,2%, respectivamente, de 2,9% e 1,9% anteriormente.

Quando se trata do Peru, o segundo maior produtor de cobre, a Fitch espera que suas perspectivas para a produção de minas de cobre se recuperem fortemente em 2021, crescendo 20% ano a ano, como resultado de fortes efeitos de base baixa e novos projetos entrando em operação.

O país andino conta atualmente com 48 projetos de mineração em diferentes estágios de desenvolvimento e outros 54 projetos de exploração.

“O Peru está empatado em segundo lugar para as maiores reservas de cobre do mundo em 87 milhões de toneladas em 2019, com 10% das reservas conhecidas”, diz o relatório. “Acreditamos que o investimento chinês terá um papel cada vez mais importante no setor de cobre do Peru. As mineradoras estão buscando diversificar sua cadeia de abastecimento para compensar o consumo interno chinês ser maior do que sua oferta.”

Com base em informações oficiais, espera-se que o Peru veja US $ 10,2 bilhões investidos em cinco projetos de mineração na próxima década por empresas chinesas.

Na China, espera-se que a produção de cobre aumente a uma taxa média de 1,5% ao ano entre 2021-2029, em comparação com uma taxa média de crescimento de 4,6% nos últimos 10 anos.

O analista de mercado disse que esta desaceleração no crescimento da produção será impulsionada pelo fechamento de minas de cobre de baixo teor e expansões de capacidade atrasadas.

Apesar dessa perspectiva, a produção nacional de cobre deve ser positiva à medida que novos projetos entrem em operação e o país asiático desenvolva ativos estrangeiros para melhorar a segurança de seus recursos.

“As mineradoras chinesas de cobre continuarão empenhadas em investir em depósitos de cobre no exterior para garantir o acesso a materiais de alto teor e baixo custo”, afirma a Fitch. “Por exemplo, em outubro de 2019, a Zijin Mining anunciou que gastaria US $ 146 milhões para aumentar sua participação na Ivanhoe Mining. A compra tornará Zijin o segundo maior acionista da empresa que desenvolve a mina de cobre Kamoa-Kakula na República Democrática do Congo”.

Kamoa-Kakula, por outro lado, deve ser um dos maiores contribuintes para o crescimento dentro do setor de cobre da RDC, cuja produção deve crescer 12% ano a ano em 2021, após uma contração de 3,5% em 2020.

A previsão é baseada no fato de que, em agosto, a Ivanhoe Mines informou que o desenvolvimento da mina de cobre de Kakula estava progredindo antes do planejado, com a empresa esperando obter o primeiro concentrado de cobre no Q3-21.

Este e outros projetos, juntamente com a produção constante da mina Tenke Fungurume da China Moly e da mina Katanga da Glencore, são as bases da previsão da Fitch, que leva em consideração a decisão da Glencore de desativar a mina de cobre-cobalto Mutanda de 2020 a 2022.