Caos no mercado de ouro oscila com outros metais preciosos



O caos que tomou conta do mercado de ouro em março, por causa da pandemia global, está afetando outros metais preciosos, resultando em deslocamentos de preços e um aumento nos estoques e inventários de prata e platina.

O mercado de ouro entrou em turbulência em março, com o bloqueio de aviões e refinarias fechadas, levando os comerciantes a se preocuparem com o fato de não conseguirem levar ouro para Nova York a tempo de cumprir contratos futuros. Isso fez com que os futuros, que normalmente negociam perto do preço à vista de Londres, subissem em um prêmio, infligindo prejuízos aos bancos que lutavam para fechar apostas arbitrárias e incentivando-os a mudar algumas posições dos futuros de Nova York.

Há sinais de que a dinâmica não se limita ao ouro. Os contratos futuros de prata e platina são negociados em níveis elevados em relação aos outros metais desde o início de abril. E, como no caso do ouro, os prêmios estão provocando grandes aumentos nos estoques da bolsa em Nova York.

Na segunda-feira (29/06), os dados do primeiro aviso do contrato de prata em julho da Comex em Nova York mostraram o maior dia de entregas em quase 25 anos. As entregas de platina na Bolsa Mercantil de Nova York foram cinco vezes maiores do que se era esperado.

A explosão do ouro se espalhou no início deste ano e levou a grandes perdas para alguns bancos. HSBC Holdings Plc. perdeu US $ 200 milhões em um único dia de negociação, ilustrando os desafios para os bancos devido à turbulência no preço de troca do metal físico.


Spreads mais amplos


Prata e platina têm visto preços diferentes. O spread entre os futuros de prata e os preços à vista encerrou o segundo trimestre no nível mais alto em quase quatro décadas. O preço da platina atingiu o nível mais alto desde o início de 2008. E o paládio teve o maior spread já registrado, desde o final de 1993.

A turbulência fez com que os estoques pulassem em meio aos esforços para suprir a aparente escassez. Os estoques em troca de prata e platina atingiram um recorde e permanecem próximos a esses níveis.

Enquanto isso, as posições de futuros estão criando um excesso de metal semelhante aos estoques de ouro. Os juros em aberto da platina estão próximos dos mais baixos em oito anos e caíram mais de 56% em relação ao pico de janeiro. O interesse aberto em futuros de prata caiu quase um terço em relação à alta de fevereiro. As posições em ouro atingiram o menor nível em um ano antes de se recuperar, enquanto o paládio está em uma baixa de mais de 16 anos.

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