O mundo vai precisar de mais 10 milhões de toneladas de cobre para atender à demanda

Mina Escondida, Chile. (Imagem de Municipalidad Antofagasta).

A indústria do cobre precisa gastar mais de US $ 100 bilhões para fechar o que poderia ser um déficit anual de fornecimento de 4,7 milhões de toneladas métricas até 2030, conforme os setores de energia limpa e transporte decolam, de acordo com estimativas do CRU Group. O déficit potencial pode chegar a 10 milhões de toneladas se nenhuma mina for construída, de acordo com o trader de commodities Trafigura Group. Para preencher essa lacuna, seria necessário construir o equivalente a oito projetos do tamanho da gigante Escondida do Grupo BHP no Chile, a maior mina de cobre do mundo.

Usado em tudo, desde fiação e tubos a baterias e motores, o cobre é um termômetro econômico e um ingrediente-chave na busca por energia renovável e veículos elétricos. Se os produtores não conseguirem resolver o déficit, os preços continuarão subindo e representarão um desafio para o governo Biden e outros líderes mundiais que contam com uma transição energética mundial para combater as mudanças climáticas.

Os preços mais altos do cobre podem levar a mais reciclagem e substituição por alternativas mais baratas, como o alumínio, o que poderia aliviar o déficit.

Os produtores estão receosos de repetir erros de excesso de oferta de ciclos anteriores, acelerando os planos em um momento em que as minas estão ficando muito mais complicadas e caras de construir - uma das razões pelas quais os preços do cobre estão próximos do pico de uma década, acima de US $ 4/lb.

“O aumento da complexidade técnica e os atrasos na aprovação podem levar a uma escassez de projetos prontos para escavação em 2025-30”, escreveram os analistas Grant Sporre e Andrew Cosgrove da Bloomberg Intelligence esta semana em um relatório.

Novos projetos estão sendo desenvolvidos para amenizar os déficits de cobre entre 2022 e 2025, de acordo com analistas do BI. Preços mais altos por mais tempo devem tornar alguns projetos mais caros mais lucrativos, enquanto expansões de operações existentes normalmente significam processos de aprovação menos onerosos do que novos locais.

Todos os olhos estão voltados para a Indonésia este ano, onde a Freeport-McMoRan Inc. está desenvolvendo sua mina subterrânea em Grasberg. O aumento, que tem sido mais lento do que o esperado, deve ser feito até o final do ano, facilitando o abastecimento global que foi interrompido pela pandemia. Atrás de Grasberg está o projeto Kamoa-Kakula na República Democrática do Congo. Está programado para entrar online em julho, de acordo com o coproprietário Ivanhoe Mines Ltd. O projeto Quellaveco da Anglo American Plc no Peru pode começar a produzir no próximo ano, desde que as relações com a comunidade não azedem, como acontecia em outros lugares do país sul-americano.

A capacidade dos produtores de atender às crescentes demandas de fornecimento também dependerá da Southern Copper Corp., que deseja explorar mais das maiores reservas da indústria para quase dobrar a produção até 2028.

Uma parte do novo suprimento da próxima década pode vir do depósito Reko Diq no Paquistão, que tem estado repleto de incertezas políticas e jurídicas, bem como do Tampakan nas Filipinas.

Atualmente, as empresas estão tendo que envolver as comunidades e os governos muito mais cedo no desenvolvimento de projetos, devido à crescente conscientização e expectativas sociais e ambientais. Em parte, como resultado, o tempo médio de entrega da primeira descoberta ao primeiro metal aumentou em quatro anos em relação aos ciclos anteriores para quase 14 anos, de acordo com o BI.

“Ironicamente, um foco mais aguçado no impacto ambiental das atividades de mineração deixou a indústria incapaz de responder rapidamente aos déficits de mercado por meio de um novo fornecimento, apesar do preço estar bem acima de um preço de incentivo”, escreveram Sporre e Cosgrove.

A ironia provavelmente não se perde nos tops dos maiores produtores de cobre do mundo. O CEO da Freeport, Richard Adkerson, disse em uma reunião do setor na semana passada que, mesmo que o cobre subisse para US $ 10 /lb amanhã, sua empresa levaria sete ou oito anos para colocar uma nova produção no mercado.