Austrália mostra seus caprichos em qualquer superciclo de commodities
Para aqueles que buscam evidências de um novo superciclo de commodities e para os céticos de um boom sustentado nos recursos naturais, o analista do governo australiano tem tudo sob controle.
O último relatório trimestral de recursos e energia do governo ilustra como algumas commodities aumentaram durante a pandemia do coronavírus do ano passado e também como os ganhos não foram generalizados e podem não ser fáceis de sustentar.
A manchete do relatório foram as exportações de recursos e energia do país que devem atingir um recorde de A $ 296 bilhões ($ 226 bilhões) no ano fiscal até 30 de junho de 2021.
A Austrália é o maior exportador mundial de minério de ferro, gás natural liquefeito (GNL) e carvão metalúrgico usado na fabricação de aço. Ela ocupa o segundo lugar, atrás da Indonésia, em carvão térmico e a terceira em embarques de minério de cobre, e é uma grande produtora de alumínio e alumina, a matéria-prima usada para fazer o metal refinado. A Austrália também é o terceiro maior produtor mundial de ouro e o maior exportador líquido do metal precioso, e é um dos principais fornecedores de metais para bateria, como níquel e lítio.
O desempenho do setor de recursos do país neste ano fiscal foi em grande parte impulsionado pelas principais exportações de minério de ferro, que deve representar A $ 136 bilhões, ou pouco menos da metade, do valor total das exportações, de acordo com o relatório compilado pelo Escritório do Economista-Chefe do Departamento de Indústria, Ciência, Energia e Recursos.
Isso representa um aumento em relação às exportações de minério de ferro de A $ 104 bilhões no ano fiscal de 2019/20, alcançadas tanto em maiores volumes (alta de 4%) quanto em preços (alta de 41%).
O aumento maciço nos ganhos do minério de ferro foi em grande parte uma história feita na China, como o maior importador mundial do ingrediente de aço gasto para impulsionar sua economia após o impacto dos bloqueios impostos para impedir a disseminação da covid-19.
O impacto da China pode ser visto em algumas das outras commodities da Austrália, com receitas de exportação de cobre ganhando 20% para A $ 12 bilhões, embora os volumes embarcados tenham sido ligeiramente menores.
É importante notar, porém, que, além do minério de ferro e cobre, apenas os valores de exportação de ouro aumentaram em 2020/21, de A $ 25 bilhões para A $ 29 bilhões.
O restante dos principais recursos e exportações de energia da Austrália diminuíram, incluindo GNL, petróleo bruto, alumina, alumínio, zinco, lítio e ambos os tipos de carvão.
Os preços mais baixos durante grande parte do ano fiscal foram os principais culpados, embora tenham começado a se recuperar nos últimos meses.
Superciclo?
Grande parte da história do superciclo das commodities é construída em torno da alta demanda contínua por recursos da China, juntamente com um impulso sincronizado de grande parte do resto do mundo, à medida que os países agem para impulsionar o crescimento por meio de gastos com infraestrutura.
Também existe a expectativa de que a oferta de commodities essenciais terá dificuldade em se manter, devido aos fracos gastos de investimento dos produtores em resposta às quedas acentuadas dos preços nos estágios iniciais da pandemia.
O relatório do governo australiano dá alguma credibilidade ao lado da demanda da visão do superciclo, mas apenas para as commodities mais expostas ao poder industrial da China, a saber, minério de ferro e cobre.